环球融创会展文旅集团成立 融创文旅版图再升级

11月27日，融创中国发布公告称，以人民币152.69亿元的对价收购云南城投集团持有的环球世纪及时代环球（目标公司）51%股权。交易完成后，环球世纪及时代环球将成为融创中国的间接附属公司。当天，融创中国在北京举行媒体见面会，宣布目标公司更名重组为环球融创会展文旅集团。

实现“地产+”再次升级

公告显示，此次交易涉及成都、武汉、长沙、昆明等城市的18个项目，总建筑面积约为3071.6万平方米，可售建筑面积约为2771.6万平方米，约占总建筑面积的90%。截至公告日，未售建筑面积约为2390.1万平方米。考虑已达成意向协议的潜在土储，融创共获得总建筑面积约为6,658.8万平米，其中可售建筑面积约为6,304.9万平米，约占总建筑面积的95%。

更名重组后，环球融创会展文旅集团在全国范围内持有及管理的会议、展览中心逾200万平米，是全国最大的会展类项目持有及运营商。融创也因此成为国内会议会展项目持有和运营的龙头企业，形成了地产、服务、文旅、文化、会展会议、康养六大战略板块，实现“地产+”的再次升级。

截至2019年6月，融创文旅集团已布局10座文旅城，4个旅游度假区，12个文旅小镇，其中涵盖了39个主题乐园、24个文旅商业及70家星级酒店。文旅项目总投资超过1900亿元，开发总面积876万平方米。

融创中国董事会主席孙宏斌说，此次收购丰富了融创业务板块，奠定会展行业龙头地位；进一步增强了融创文旅的业态布局以及整体运营能力。

环球融创会展文旅集团董事长邓鸿说，以环球中心为品牌的城市综合体落地二十多城市；多个未来城项目已在全国多个省市落地。此外，作为英国洲际酒店集团全球最大的单一业主及英国默林集团在华重要的战略合作伙伴（乐高乐园全球独家开发和运营权的拥有者），将为融创文旅的业务整体赋能。

融创负债率将保持下降

融创相关负责人表示，目标公司将由融创并表，融创的净资产将有所增加，同时目标公司有息负债较少。本次交易不会对融创2019年底的资产负债率及净负债率水平产生任何负面影响，甚至能够对融创2019年底负债率下降有所贡献，融创有信心2019年底及未来几年负债率都将继续保持下降。

公开资料显示，融创在今年5月后基本暂停了公开市场拿地，而5-10月销售合同额达人民币3149亿元。融创有关负责人强调，强劲的销售回款及放缓的拿地节奏使得公司账面累积了大量的运营现金流，收购不会对公司现金流造成任何影响。

从本次收购来看，公告显示，考虑已确权和达成意向协议的土储，总建筑面积高达6,659万平方米，项目中可售物业面积占比超过约95%。融创有关负责人指出，销售物业的利润能够超额覆盖持有物业的投入，相比收购万达资产包中持有的占比要低很多，流动性更好。同时，目标项目已确权项目中，货值超过95%的土地位于二线等核心城市，与融创目前的城市布局高度契合，匹配融创的发展战略。